為息口轉勢作好準備 印度及印尼潛力佳



  • 擴闊亞洲投資選擇, 印度及印尼潛力佳
  • 印度人口紅利推動消費、服務業及金融業等
  • 印尼結構性經濟增長帶動材料、金屬板塊以及消費和金融股的發展

預計美國減息在即,美元將受壓力,同時為亞洲股市提供機會。中國以外,印度是亞洲人口大國,增長潛力龐大,唯投資單一國家風險較高,未必適合所有投資者。如希望擴闊亞洲投資選擇,東亞聯豐認為印尼亦集合了天時地利人和。印度及印尼兩國正經歷結構性轉型,宏觀基調向好。究竟經濟如何能從中得益?又有什麽板塊能受惠?


印度人口紅利成第一

衆所周知,印度勞動人口和中產一直增加,而個人和企業投資亦隨之上升,加上政府增加基建投資,帶動經濟和企業表現。印度2022/23財政年度經濟增長達7.2%。

於2022年,印度14歲以下人口佔總比例25%,比中國17%更高。數據顯示,印度15至64歲的勞動人口預計到2047年將達到11億。豐厚的人口紅利將促進各個行業的需求增長,消費品和服務的需求理所當然地上升,帶動消費股及服務業前景,例如食物飲品、汽車、酒店業以及醫療保健等。

除此之外,對汽車、房地產、教育、基礎設施和製造業的需求上升推動了貸款增長,金融業亦同樣受惠。當中銀行,個人融資和保險股發展潛力亦被看好。

總理莫迪大力推行改革,降低企業稅,並增加基建投資,包括公路、再生能源產能和鐵路等。近日政府更表示2024/25將投資1340億美元在綠色基建設施,因此我們認為印度工業股和原材料股發展不容忽視。


印尼結構性經濟增長持續

與印度情況相近,印尼是全球第四大人口國,現時正處於結構性的經濟增長階段。印尼是全球擁有最大電動車電池原料鎳的國家。為鼓勵發展本地電池製造,2019年政府禁止鎳出口。於是,外國電池製造商紛紛在印尼設厰,推動當地材料和金屬板塊的發展。在吸引外資的發展方針下,荷蘭、美國和中東近年也覬覦印尼基建和金屬材料的投資項目。印尼今年一月份印尼貿易順差達20億美元,成功連續45個月錄得貿易順差的記錄。

於印尼總統佐科維多多執政的十年期間,國家經濟累計增長43%,把國内生産總值約5-7%投資基建。在多項良好因素推動下,2022年印尼人均生産總值約4,800美元,接近5,000美元大關,消費大幅提升。同時亦帶動銀行業務,利好消費和金融股。


大選年無阻好勢頭

印度和印尼今年均舉行大選,印度總理莫迪的執政黨現時領先,有利投資氣氛的持續。印尼總統選舉二月中已舉行投票,點票需時大約一個月,但初步結果顯示,現任國防部長Prabowo Subianto很大機會勝出,而現任總統佐科維多多的長子將成爲副總統。市場相信目前經濟相關政策得以延續,對印尼發展屬正面。兩國經濟正處於結構性轉型的有利時機,相信投資機遇會於未來幾年不斷衍生,因此,東亞聯豐均看好兩地股市增長。

面對今年環球的多變因素,難以有單一投資市場或工具可一支獨秀,擴闊投資面是有利而無害的對策。投資單一國家始終涉及一定風險,及早考慮多元化的投資策略,既能吸納個別市場的機遇,也能避免風險過度集中,一舉兩得。