⼀看即懂「影響⼒投資」
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影響⼒投資是怎麼開始的？
根據全球影響⼒投資聯盟（Global Impact Investing Network，GIIN）的定義，有意為社會及環境問題造就正⾯的、可衡量的影響⼒，並同時創造利潤的投資，就是影響⼒投資。
換句話說，影響⼒投資是將 投資回報的期望 及 推動改善社會/環境議題的期望 合⼆為⼀的投資⽅案，是⼀項「⾏善致富」的投資。
換句話說，影響⼒投資是將 投資回報的期望 及 推動改善社會/環境議題的期望 合⼆為⼀的投資⽅案，是⼀項「⾏善致富」的投資。
要改善社會問題，直接捐款與慈善團體不是更好嗎?
事實上，影響⼒投資就是慈善基⾦⼀⼿催⽣的。隨着社會⾯對的挑戰越來越嚴峻，單靠政府或慈善機構的資源不⾜以應對。
⽽運⽤影響⼒投資這種創新的⽅法，既有機會吸引更多私⼈或企業的資本，亦可兼顧社會效益及投資利潤，達成增加資源以改善⽇益嚴峻的環境挑戰及社會問題的⽬標。
當然，捐贈不可能完全被取代。因為在⼀些情況下，市場根本不具備投資價值或空間。
⽽運⽤影響⼒投資這種創新的⽅法，既有機會吸引更多私⼈或企業的資本，亦可兼顧社會效益及投資利潤，達成增加資源以改善⽇益嚴峻的環境挑戰及社會問題的⽬標。
當然，捐贈不可能完全被取代。因為在⼀些情況下，市場根本不具備投資價值或空間。
參與影響⼒或ESG投資是否意味財務回報較低?
⼀般投資者常常誤解，影響⼒或ESG投資的⻑期回報較傳統投資組合為低。此誤解源於早期的投資策略，主要是將煙草、酒精及博彩業等具爭議性的⾏業板塊排除在投資範圍之外，但這些⾏業的確在過去某些時間有提供過不錯的回報。
但隨着企業紛紛提升公司的ESG⽔平，加上投資策略的演變，影響⼒或ESG投資的可投資範圍，跟傳統投資組合已⽇趨接近。近期報告顯⽰，納⼊ESG因素或更能令投資組合帶來更佳表現。此外，公司的ESG憑證亦有助評估個別公司未來的盈利能⼒和業務⾵險。
但隨着企業紛紛提升公司的ESG⽔平，加上投資策略的演變，影響⼒或ESG投資的可投資範圍，跟傳統投資組合已⽇趨接近。近期報告顯⽰，納⼊ESG因素或更能令投資組合帶來更佳表現。此外，公司的ESG憑證亦有助評估個別公司未來的盈利能⼒和業務⾵險。
為什麼企業需要關注環境及社會責任?
社會不斷進步，企業及投資者對ESG認知加深。現今企業明⽩負上環境及社會責任，有助企業得到社會認同，對其業務百利⽽無⼀害。另外，有些企業更可因此得到⼀些優勢，例如稅務優惠，間接⿎勵企業於做決策時，加⼊對社會正⾯影響的考慮。
企業如能夠針對環境及社會問題營商，⼀邊賺錢⼀邊盡社會責任，業績⾃然會⽐較好。
企業如能夠針對環境及社會問題營商，⼀邊賺錢⼀邊盡社會責任，業績⾃然會⽐較好。
全球影響力市場有什麽值得注意?
從私募基⾦到主權基⾦，都在推動影響⼒投資相關理念，合⼒實踐聯合國17 項永續發展⽬標(Sustainable Development Goals，簡稱SDGs) 。
許多投資者正將影響⼒因素納⼊他們的投資考慮
許多投資者正將影響⼒因素納⼊他們的投資考慮
- 根據全球影響⼒投資聯盟（Global Impact Investing Network，GIIN）調查指出，2022年的影響⼒投資規模為1.16萬億美元，較2018年成⻑三倍以上。
- 氣候變化和貧富差距等議題，讓ESG因素⽇漸受社會重視；
- 企業以影響社會為⽬標推出社會債券，為各類社會項⽬提供融資途徑。例如韓國⼀家⾦融公司，由2018年開始，已累計發⾏了56.5億歐元社會擔保債券，以加強弱勢社群住屋穩定性；
- 企業認知到⼤眾期望社會及環境問題得以改善，企業如能積極應對，將有顯著的市場優勢。
- 政府和監管機構透過⽴法或推出指引促進可持續發展，⿎勵各⾏各業在投資決策中，積極考慮加⼊⾮⾦融因素，同時要求企業披露更多環境和社會問題；
- 以⾹港為例，⾹港交易所（HKEX）持續修訂其刋發的《環境、社會及管治報告指引》，致⼒引導發⾏⼈和⾸次公開招股申請⼈實踐可持續發展理念。同時，⾹港證券及期貨事務監察委員會（SFC）亦成⽴《環境、社會及管治基⾦列表》，推動⾹港發展綠⾊和可持續⾦融發展。
影響⼒投資可以「⾏善致富」，⾮常有意義，不過投資需要專業的分析和研究，⼀般零售投資者可如何參與?
零售投資者可考慮通過基⾦參與該領域的投資。市場上的正向效益債券基⾦，就是由專業基⾦經理為你的投資組合，揀選有影響⼒及回報吸引的債券投資機會。
投資正向效益債券 (綠⾊債券、社會責任債券、可持續發展債券) 有什麼吸引之處？
實踐正向影響⼒
正向效益債券惠及各種各樣的社會與環境議題。⽽固定收益資產類別在實現影響⼒投資中擔起⾮常重要的⻆⾊。因為企業⼀般傾向於市場進⾏多次融資。當參與正向債券投資越趨普及，將促使企業持續作出永續發展承諾或發⾏永續型債券，加速社會與環境的正向轉變，正向影響⼒的循環就可伸延到各種各樣的社會與環境議題。正向效益債券惠及各種各樣的社會與環境議題。⽽固定收益資產類別在實現影響⼒投資中擔起⾮常重要的⻆⾊。因為企業⼀般傾向於市場進⾏多次融資。當參與正向債券投資越趨普及，將促使企業持續作出永續發展承諾或發⾏永續型債券，加速社會與環境的正向轉變，正向影響⼒的循環就可伸延到各種各樣的社會與環境議題。
追求投資成效
因應投資者對影響⼒投資認知增加，預期將有更多投資者追求可持續投資的選項；除了綠⾊債券市場之外，社會責任、可持續發展債券的發⾏規模也愈來愈⼤。投資者若聚焦可持續發展趨勢，投資範圍將更為廣泛，有利於提升中⻑期投資成效。
正向效益債券惠及各種各樣的社會與環境議題。⽽固定收益資產類別在實現影響⼒投資中擔起⾮常重要的⻆⾊。因為企業⼀般傾向於市場進⾏多次融資。當參與正向債券投資越趨普及，將促使企業持續作出永續發展承諾或發⾏永續型債券，加速社會與環境的正向轉變，正向影響⼒的循環就可伸延到各種各樣的社會與環境議題。正向效益債券惠及各種各樣的社會與環境議題。⽽固定收益資產類別在實現影響⼒投資中擔起⾮常重要的⻆⾊。因為企業⼀般傾向於市場進⾏多次融資。當參與正向債券投資越趨普及，將促使企業持續作出永續發展承諾或發⾏永續型債券，加速社會與環境的正向轉變，正向影響⼒的循環就可伸延到各種各樣的社會與環境議題。
追求投資成效
因應投資者對影響⼒投資認知增加，預期將有更多投資者追求可持續投資的選項；除了綠⾊債券市場之外，社會責任、可持續發展債券的發⾏規模也愈來愈⼤。投資者若聚焦可持續發展趨勢，投資範圍將更為廣泛，有利於提升中⻑期投資成效。
現時存款息率偏⾼，投資正向效益債券的優勝之處是什麼?
市場雖然還在加息，但預期美國加息周期接近尾聲，加息幅度及頻率將會減慢。當利率⾒頂，債券孳息將有機會下調，促使債券價格上升。雖然⽬前銀⾏存款息率吸引，但當加息周期完結⽽利率下調時，銀⾏存款息率亦會跟隨向下。
基於發⾏正向效益債券，需要滿⾜影響⼒投資的特定要求。市場上⼤部份正向效益債券的發⾏⼈，都屬於投資級別的公司，信⽤評級較⾼，存在較低的違約⾵險。
回顧以往利率周期，利率⾒頂橫⾏期間，債券價格往往已經開始上漲，反映市場對減息的預期。2018年底⾄2019年中，息率在2.5%橫⾏的7個⽉期間，亞洲投資級別債券¹累計升幅達到9%，其後息率回落時亞洲投資級別債券價格持續上揚。
現階段買⼊債券，可以鎖定⽬前吸引的孳息率，待利率下調時，受惠債券價格升幅。投資者可多留意有關投資機會，或交由專業基⾦經理代勞，及早部署，捕捉賺息⼜賺價的機會。
1. 資料來源：彭博，利率⾒頂期間數據是由2018年12⽉19⽇⾄2019年7⽉30⽇。亞洲投資級別債券代表指數為美銀美林亞洲貨幣投資級企業指數。
基於發⾏正向效益債券，需要滿⾜影響⼒投資的特定要求。市場上⼤部份正向效益債券的發⾏⼈，都屬於投資級別的公司，信⽤評級較⾼，存在較低的違約⾵險。
回顧以往利率周期，利率⾒頂橫⾏期間，債券價格往往已經開始上漲，反映市場對減息的預期。2018年底⾄2019年中，息率在2.5%橫⾏的7個⽉期間，亞洲投資級別債券¹累計升幅達到9%，其後息率回落時亞洲投資級別債券價格持續上揚。
現階段買⼊債券，可以鎖定⽬前吸引的孳息率，待利率下調時，受惠債券價格升幅。投資者可多留意有關投資機會，或交由專業基⾦經理代勞，及早部署，捕捉賺息⼜賺價的機會。
1. 資料來源：彭博，利率⾒頂期間數據是由2018年12⽉19⽇⾄2019年7⽉30⽇。亞洲投資級別債券代表指數為美銀美林亞洲貨幣投資級企業指數。